新华社:IPO开闸乱象丛生 因顶层设计存在先天缺陷 暂停逾一年的IPO终于开闸,可带来的却是一地鸡毛。
先是奥赛康因涉及老股东31.83亿元巨额套现而暂缓发行新股,后证监会紧急发布三项进一步加强新股发行监管的措施。这导致原定于今日发布定价公告的五家创业板新股宣布暂缓新股发行或推迟刊登发行公告。
在新的发行体制下,市场对IPO开闸寄予厚望,但没想到却如此开场,高市盈率、老股套现、紧急暂缓、紧急措施等乱象频出,中国股市到底怎么了?新华社评论认为,归根到底还是规则没制定好,“此轮新股发行体制改革方案在顶层设计上就有值得商榷之处”。
其写道:
一系列乱象,乍看起来问题出在高价发行。从已经公告定价的几家公司来看,30多倍到60多倍的市盈率超出很多市场机构的预期。尽管在一个有效的市场上,高市盈率无可厚非,但当前的市场行情下,把市盈率定得如此之高,必然含有投机成分。高市盈率引发了高比例老股套现、暂缓发行、证监会紧急公告等连锁反应,让监管层和市场参与各方都陷入混乱和茫然。
在发行企业和中介机构看来,投资者对新股的热情是高定价的原动力。那么,投资者这样的狂热是否错了?IPO暂停一年多来,股市持续低迷,投资者对股市兴趣渐减。作为久违的新鲜血液,新股以稀缺商品的姿态出现,必然获得投资者的青睐。更何况,A股市场历来有“打新”、“炒新”的传统,人们记忆中,新股还是稳赚不赔的低风险高收益产品。这些因素导致了新股不仅受到机构的追捧,也在网上申购中受到散户的热抢。
在利益至上的资本市场,规则才是至关重要的。除去超募与老股转让这个具体的漏洞之外,此轮新股发行体制改革方案在顶层设计上就有值得商榷之处。监管层引入老股转让意在增加首日股份流通量,引入券商自主配售意在让券商一手托两家制约其高定价的冲动。但是,A股市场两个不变的事实让监管层为美好愿望而做出的设计存在先天缺陷。
首先,A股市场散户占主导的投资者结构没有变,即便是身为机构的基金公司也是大散户的心理和行为特征,这决定了整个市场投机氛围浓重,市场对新股无理性的追捧在没有惨痛教训的情况下不会改变。
其次,我国证券公司的收入结构仍然是承销费占大头,IPO企业客户对券商更为重要,这使得券商很难在自己买方和卖方两类客户间实现平衡,价格博弈难以形成。这两个因素使得IPO重启初期的高定价成为必然。
由此,有着先天缺陷的新股发行体制改革方案很快就“状况百出”,承受不住舆论压力的监管层则不得不紧急出手干预,市场更加惶惶然。
资本市场纷繁复杂,各方利益纠结,观点碰撞剧烈,这尤其需要监管层保持定力,不为迎合任一方的利益而作出有失偏颇的决策,也不能为解决意料之外的问题而总是采取临时举措。否则,很可能让改革设计的美好初衷打了水漂。
来源: 最新纺织
相关资讯
- 永不止步!兰精集团持续筑牢天丝™品牌“防护网”
- 花禧乐纺织:乘国风之势而起,舞动时尚新姿
- 波司登发布2022/23 ESG(环境、社会及管治)报告
- 马鞍山同杰良生物材料有限公司万吨级聚乳酸聚酯切片技改项目顺利投产
- 丰原聚乳酸纤维、金环莱赛尔:让绿色纤维为健康生活发光发热
- 一家入手14台,远信工业Y9000双层定形机广东大秀爆品能量!
- 恒逸重点实验室上榜纺织行业创新平台
- 兵团棉花产业如何高质量发展?这场论坛纵论期货“推进器”价值
- 赛尔推出又一款基于ImagineX平台的喷墨打印头Irix
- 魏桥纺织:再生棉绿色环保助力创新创效
- 时尚先锋转型突破,波司登携手阿里“云”闯关
- 保定高阳政企直通 助纺织企业“渡难关”
资讯排行
- 【央视快评】奋力推动新时代社会工作高质量发展
- BRICS+金砖国家时尚峰会加强全球时尚联系
- 全国高职院校首批服装3D数字化设计技能等级证书出炉-纺织服装周刊
- 从春天出发,凝心聚力共奋进!2025年全国两会纺织行业代表委员座谈会在京召开
- 中国现代内衣之父——安莉芳集团创始人郑敏泰
- 安徽服装第一村:改变传统生产模式,孙村焕新发展面貌
- 2025年辽宁省冰雪时装周盛大启幕
- 参展效果好、采购有实效,第十五届柯桥窗帘展完美交卷!
- 实力“圈粉”,尽展产业新风貌!山东聊城展团首次亮相2025yarnexpo春夏纱线展
- 中央社会工作部召开全国性行业协会商会全面从严治党暨警示教育会
- 远信工业、海宁纺机当选新届执行会长单位!中国纺机协会印染机械分会聚焦热点,理性判断前行方向!
- 全面提升市场形象,中国轻纺城开启管理专项行动
- 国家级阿拉尔经济技术开发区:戈壁荒滩上崛起的“纺织绿洲”-纺织服装周刊
- 花式上新、一站式购齐,柯桥窗帘展首日开启时尚新风!
- 2024年羊绒原料及制品进出口概况
视觉焦点
-
全国高职院校首批服装3D数字化设计技能等级证书出炉
-
全方位扩大国内需求——2025年,中国经济这么干
-
中国纺联会长孙瑞哲:涵养新质生产力,服务高质量发展-纺织服装周刊
-
实力“圈粉”,尽展产业新风貌!山东聊城展团首次亮相2025yarnexpo春夏纱线展
-
全国高职院校首批服装3D数字化设计技能等级证书出炉-纺织服装周刊
-
花式上新、一站式购齐,柯桥窗帘展首日开启时尚新风!
-
兰精携高附加值产品创新方案亮相2025intertextile春夏面辅料展-纺织服装周刊
-
2024年我国纺织行业经济运行总体平稳
-
我是纺织人·科技特辑丨武汉纺织大学副校长王栋:做纤维世界的追光者
-
从春天出发,凝心聚力共奋进!2025年全国两会纺织行业代表委员座谈会在京召开