外围市场政策回顾：

（一）   数据摘要：

1、美国12月S&P/CS 20座大城市房价指数同比上涨13.42%，略好于预期；未季调房价指数环比下跌0.1%，与预期持平。标普道琼斯指数委员会主席David Blitzer表示，房价上涨的动能在减弱，房价最强劲的复苏部分可能已过去，近来房市数据不理想。

2、美国2月谘商会消费者信心指数78.1，不及市场预期的80.0。其中，现况指数81.7，创2008年4月来最高；预期指数75.7，创2013年11月来最低。2月谘商会消费者信心指数不理想，主要由于人们对未来工作、收入和商业环境表示悲观。

3、美国1月新屋销售总数年化46.8万户，创2008年7月来最大，远超市场预期的40.1万户。其中遭受暴风雪袭击的东北部地区新屋销售年化3.3万户，创去年6月来最大，环比暴增73%。新屋销售中位价格环比下跌，跌至去年8月来最低。

4、虽然昨天新屋销售数据创五年新高，给美国近来灰暗的地产市场注入了一针强心剂。但随后公布的按揭贷款数据却依然显示出地产增长动能不足。2月21日当周，季调后的抵押贷款申请指数暴跌8.5%，创3个月最大跌幅。其中新增购房按揭指数更是跌至155.0，创19年来新低。

5、欧元区1月的CPI终值同比增长0.8%，高于此前统计的0.7%的初值，与去年12月的水平保持一致，但其环比跌幅创下历史记录。当前欧元区的通胀水平仍远离欧洲央行“不及但接近2%”的目标。

6、德国2月IFO商业景气指数、现况指数和预期指数均高于预期，表明企业情绪乐观。其中，德国2月IFO经济景气指数111.3，创2011年7月以来最高水平，预期110.6，前值110.8。强劲数据提振欧元刷新日高至1.3771。

7、欧盟委员会上调2014年和2015年的经济增长预期至1.8和2.0，均比去年12月份的预测要高出0.1个百分点。此外，欧盟委员会还预测欧元区2014年和2015年的通胀率为1%和1.3%，仍然大幅低于欧洲央行2%的目标通胀率，委员会还就债务和通缩风险发出了警告。

8、英国第四季度GDP修正值环比增长0.7%，同比增长2.7%，初值环比增长0.7%，同比增长2.8%。数据公布后，英镑走势平稳。与此同时，英国国家统计局下调了2013年第一、第二季度的GDP增长，受此影响，2013年GDP增长由1.9%降至1.8%。

（二）   其他宏观资讯：

1、利率过低使投资者冒险获得收益，威胁金融稳定性，助长泡沫。一些官员希望金融监管能控制风险，但监管有局限。耶伦和多数官员认为加息是最后用的方法，但耶伦承认利率长期过低加大泡沫风险。1月FOMC会议纪要显示美联储早于预期加息的可能加大。

2、欧盟委员会发表了2014年冬季经济前景预测，强调称欧元区国家将在经济缓慢复苏的路途中出现分化：德国一马当先，意法步履蹒跚。无论从经济增速、从财政赤字占GDP比例，德国都将领先于意大利和法国。整体来看，德国仍将是欧元区“龙头老大”。

（三）本网观点：

本周美国房地产数据表现中性，市场信心欠佳，虽然美国1月新屋销售总数远好于市场预期，但是价格走低，并且按揭贷款数据却依然显示出地产增长动能不足，市场信心也表现欠佳。受美国长期宽松的货币政策影响，美国通胀率压力增大，但是受就业市场表现低迷影响，上调利率也存在一定的阻力。欧元区经济增长依旧疲软，并且市场分化严重，德国市场乐观情绪增加，但是意大利和法国持续低迷，英国经济持续复苏。关注下周将公布的2月份美国非农就业数据以及欧美PMI。

国内宏观资讯回顾：

（一）   数据摘要：

1、因中国方面制造业数据下滑，多头获利了结等，离岸人民币上周贬值幅度创11年9月来最高。央行方面或在打击人民币单边升值预期为为扩大每日波动区间做准备。人民币汇率日益增大的波动性也给做多的投机者带来麻烦。

2、标普数据显示，截至去年年底，中国非金融类公司的债务总额共有12万亿美元，为GDP的120%，创历史新高。据路透估计，随着国内流动性趋紧，融资成本升高，违约风险也日益升高，出售资产和收购兼并将可能成为更多企业避免违约的选择。

3、这是自2月18日以来，央行连续第四次开展正回购，本周中国央行净回笼1600亿元人民币，而上周为净回笼1080亿元。而在央行回笼力度加码的同时，人民币中间价跌至6.1224，为12月6日来最低。

（二）   其他宏观资讯：

1、中国财长楼继伟称，美国退出QE表明美国经济有改善，外部条件实质好转，由此产生的短期资金流动不会较大影响中国，中国目前焦点是降通胀和促就业，并非增长，“要高质量的经济增长、较低的通胀率和较高的就业率”，中国贡献全球增长50%不可持续。

2、兴业银行今日晚间发布公告澄清称，在3月底前出台新的房地产授信业务管理政策之前，兴业银行暂缓办理部分房地产新增授信业务，停办房地产夹层融资业务，所停办夹层融资业务规模在本行业务中占比极小，对本行经营没有实质性影响。

3、《21世纪经济报道》获悉，银监会周二应国务院要求紧急向各行摸底，要求主要大行近日发布新闻稿或在官网公告。周三，包括停贷传闻主角招行交行在内的十家银行均公告否认停发房地产贷款，体现监管方“维稳”的预期管理。但业内认为今年银行收紧房贷是趋势。

（三）本网观点：

本周国内宏观数据表现欠佳，受国内制造业数据较差，多头获利了结，以及央行有意控制人民币单边升值扩大人民币每日波动区间，防止热钱流入。央行第四次开展正回购，保持货币一定层度的紧缩意图明显，另外国内非金融类公司债务总额占GDP的比重创新高，银行业为了控制风险也开始暂缓办理部分行业的部分业务。政策层面依旧是稳中求进，继续推进结构调整。预计今年经济继续在稳中运行。

来源： 最新纺织

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